时间: 2025-12-11 02:34:22     来源: fx.icmglobal.cn     作者: 知识

截至2025年第二季度，但斌达东方港湾的季度S继据首美股持仓规模再次增加。根据向SEC提交的美股13F报告，东方港湾的持仓“Oriental Harbor Investment Fund”共持有13只美股，市值达11.26亿美元，更新概念股约合人民币80亿元，英伟相较于第一季度末的续占8.68亿美元明显上升。

但斌的位并美股调仓策略在保持核心重仓不变的同时，首次增加了新兴标的首次数字，既展现出稳健又有突破，配置继续在全球科技范畴内寻找稳定资产，货币积极响应未来趋势。但斌达

科技持仓稳定，季度S继据首英伟达依然领先

在2025年二季度的美股美股持仓中，科技龙头依然是持仓主线，英伟达(NVDA.US)毫无悬念地位居首位。自2023年以来，英伟达在东方港湾的投资组合中始终扮演着关键角色，尽管经历股价调整，其在AI时代的资源属性依然显著。

值得注意的是，谷歌(GOOG.US)的变动幅度最大，从边缘地位跃升为第二大重仓股。这与谷歌在AI大模型领域的加大投入密切相关，其在AI生态中的作用集中在应用和平台搭建层面。亚马逊、微软和Meta等科技巨头同样进入了持仓名单。

整体来看，本轮加仓围绕“AI技术与算力基础设施”展开。一位私募分析师表示：“但斌的美股策略关注技术演进，谁能掌握下一代商业基础设施，谁就有长期重仓的价值。”

截至2025年二季度末，东方港湾的美股持仓情况如下（数据来源：基金管理人，私募排排网整理）。此季度持仓标的数量从10只增至13只，在保持主线资产的集中度的同时，为新兴方向提供了配置空间。这种谨慎的做法在复杂的宏观环境下，为投资组合提供了分散风险的能力。

东方港湾国内基金也体现出一致性的布局。根据私募排排网的数据，国内产品重仓了7只与美股密切相关的ETF，持仓总市值约9.31亿元，前十大成分股高度集中于微软、苹果、谷歌、英伟达和亚马逊等科技巨头，进一步印证了其跨平台的整体配置逻辑。

首次配置Coinbase，探索新领域

英伟达和谷歌是东方港湾美股组合的“常青树”，而Coinbase的加入则是战略上的一次“试探”。数据显示，Coinbase在二季度被纳入持仓，市值约为5470万美元。

作为美国最大的数字货币交易平台，Coinbase的业务涵盖多方面，随着Web3生态的发展，其地位逐步上升。尽管股价波动较大，但公司在加密行业基础设施方面的商业模式相对稳健。

结合东方港湾“投资改变世界的公司”的理念，Coinbase的纳入也显示出对新技术领域的关注。正如但斌在2025年中私享会上提到的：“人工智能的演进周期类似于重大技术革命，拥有超过10年的周期。”从这个角度看，Coinbase的添加是基于前瞻性判断的战略延伸。

业内人士分析，尽管Coinbase不属于传统科技硬件或算法公司，但它作为连接加密资产与主流金融的重要接口，其未来发展潜力不容小觑，特别是在全球推动数字资产与加密ETF的趋势下。

业绩表现亮眼，高波动策略兑现期已来

从业绩数据来看，东方港湾在2025年上半年的表现显著优于同行。私募排排网数据显示，截至7月18日，东方港湾有77只产品在网上展示，其中近三个月收益超过40%的产品多达72只，占比超过90%，展示出强劲的科技主线响应能力。

同时，核心产品策略的长期回报能力也保持稳健。数据显示，截至2025年6月底，东方港湾旗下产品近三年平均收益为47.25%，在百亿规模的私募中排名第4。在77只产品中，有57只在近三年内实现了超过50%的累计收益，占比约74%。另有33只产品年化收益超过15%。

百亿私募近三年的收益排名（按近三年收益均值排序）

本文转自“财联社”;XM外汇官网编辑：李佛。

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