时间: 2025-12-11 00:34:39 来源: fx.icmglobal.cn 作者: 综合
XM外汇官网APP获悉,反内卷光大证券发布研报指出,光大供雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日正式开工,证券政策位于西藏林芝市,纯碱侧出该项目将建设5座梯级电站,游需总投资约1.2万亿元。求待清该工程将主要用于外送电力,回升同时兼顾西藏本地需求,加速是反内卷中国发展与生态创新的重要实践。其影响将长远波及基建、光大供能源及材料等多领域,证券政策具有重要的纯碱侧出战略意义,建议关注相关化工产品如纯碱、游需PVC、求待清减水剂等。回升
光大证券的主要观点如下:

1. **“反内卷”政策相继公布,加之雅鲁水电站开工,化工品市场值得关注。

国务院新闻办公室于7月18日召开发布会,强调将推动钢铁、有色金属、石化、建材等重点行业的稳增长工作,以优化结构、提升供给、淘汰落后产能。工信部指出要充分释放相关行业的带动效应,加大对工业大省的支持,推进产业有序转移。雅鲁水电站的开工将为化工品市场带来利好。

2. **纯碱行业集中度有望提升,光伏市场需求将推动纯碱消费。
**截至2024年,我国纯碱行业产能超过100万吨的企业有15家,总产能为3090万吨,占总产能的70%。尽管环保政策限制新建项目,但行业供给侧改革加快,2025-2026年规划新增产能868万吨,占2024年总产能的20%。下游玻璃消费缓慢但光伏装机量将提升纯碱需求。
3. **PVC需求尚待恢复,行业面临转型升级挑战。
**PVC的主要应用集中在建材行业,受到地产和基建冷淡影响,2024年的表观消费量仅增长1.31%。目前PVC的行业集中度较低,随着环保政策收紧及“反内卷”政策的实施,可能驱动行业结构的转型升级,并提高集中度,淘汰落后产能。
政策进度可能低于预期,产能淘汰进展可能不如预期,行业景气波动风险。
《光大证券:纯碱、PVC下游需求待回升 “反内卷”政策可能加速供给侧出清》男孩、女孩宝宝名字推荐
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